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作者： 刘降斌[1];李晓晗[1]
作者机构： [1]哈尔滨商业大学金融学院,哈尔滨150028出版物刊名： 哈尔滨商业大学学报:社会科学版页码： 3-17页
年卷期： 2019年 第6期
主题词： 融资融券;股价波动;GARCH模型;VAR模型
摘要：融资融券是一种杠杆交易,具有很大的交易风险。选取我国证券交易市场金融业中有代表性的个股进行研究,研究融资融券对所选个股股价波动性的影响,并对其进行深入分析。利用GARCH模型对金融业中所选个股的波动性进行测量,形成个股波动性变量,然后利用形成的个股波动性变量分别与个股融资余额及融券余额两个变量分别建立VAR模型,对其进行格兰杰因果分析、脉冲响应分析、方差分解分析,研究发现,融资余额与融券余额均会加剧个股股价的波动性。
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