四川长虹财务报表分析

一.对资产负债表的初步分析

表一：

股票代码：600839 股票简称：四川长虹 资产负债表 (单位：人民币元) 科目 流动资产： 货币资金 交易性金融23,590,811.00 资产 应收票据 应收账款 预付款项 其他应收款 应收关联公司 款 应收利息 应收股利 存货 其中:消耗性生 物资产 一年内到期的60,2,423.00 非流动资产 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产： 可供出售金61,908,428.00 融资产 持有至到期投 资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 12,430,567.00 2,347,4,7.00 13,439,551.00 5,527,718,439.00 2,086,3,607.00 12,430,567.00 2,307,758,113.00 13,439,551.00 5,608,509,279.00 1,5,987,283.00 长期应付款 专项应付款 预计负债 递延所得税负债 其他非流动负债 55,730,273.00 16,969,197.00 570,104,293.00 55,730,272.00 16,969,197.00 567,445,444.00 应付债券 4,144,886,667.00 4,092,558,904.00 96,498,658.00 长期借款 1,347,378,695.00 1,295,960,000.00 12,481,411,512.00 12,551,735,375.00 60,2,423.00 流动负债 其他流动负债 流动负债合计 非流动负债： 1,030,500,000.00 6,785,826,910.00 1,021,350,000.00 6,878,563,559.00 一年内到期的非720,724,3.00 1,020,724,3.00 应付关联公司款 2,614,223,809.00 2,920,166,9.00 应付利息 应付股利 其他应付款 14,400,000.00 635,932,613.00 14,400,000.00 631,766,466.00 应交税费 230,487,714.00 280,178,420.00 274,474,569.00 2,174,888,737.00 845,852,287.00 984,885,303.00 259,952,500.00 1,781,341,756.00 1,102,402,572.00 794,799,490.00 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 344,100,000.00 515,260,622.00 355,765,586.00 ,103,582.00 139,000,000.00 472,463,053.00 483,471,410.00 82,458,472.00 10,887,225.00 交易性金融负债 34,156,440.00 32,094,312.00 2011-9-30 5,502,603,573.00 2011-6-30 5,621,292,455.00 科目 流动负债: 短期借款 2011-9-30 2,815,395,9.00 2011-6-30 2,700,657,062.00 工程物资 固定资产清理 油气资产 生产性生物 2,173,267,293.00 61,501,377.00 115,915,601.00 非流动负债合计 负债合计 股东权益： 实收资本(或股本) 资本公积 盈余公积 减:库存股 未分配利润 少数股东权益 外币报表折算价6,135,069,125.00 12,920,6,035.00 2,383,000,000.00 5,519,652,402.00 427,297,584.00 3,047,1,341.00 674,694,091.00 12,0,838.00 6,028,663,817.00 12,907,227,376.00 2,383,000,000.00 5,559,445,488.00 427,297,584.00 2,932,530,818.00 659,562,044.00 14,347,684.00 资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税172,267,703.00 资产 其他非流动97,044,568.00 资产 非流动资产12,557,966,200.00 合计 资产总计 25,039,377,712.00 24,933,721,939.00 股东权益)合计 12,381,986,5.00 东权益)合计 负债和所有者(或25,039,377,712.00 24,933,721,939.00 96,678,842.00 收益调整 所有者权益(或股12,118,481,677.00 12,026,494,563.00 2,177,406,063.00 61,501,377.00 差 非正常经营项目

表二：

资产负债表趋势，结构分析表 资产： 流动资产： 货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 预付款项 其他应收款 应收关联公司款 应收利息 应收股利 存货 增(减)/% 三季度末 二季度末 结构（%） 负债和所有者权益： 流动负债: 短期借款 交易性金融负债 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 增(减)/% 三季度末 二季度末 结构（%） -2.11 116.68 5.59 22.09 -23.27 23.92 -10.48 21.98 0.09 1.10 8.69 3.38 3.93 0.00 0.00 0.00 10.44 22. 0.04 1.04 7.14 4.42 3.19 0.00 0.00 0.00 11.71 4.25 6.43 147.55 9.06 -26.41 8.06 -17.74 0.00 0.66 11.24 0.14 1.37 2.06 1.42 0.36 0.92 0.00 0.06 2. 10.83 0.13 0.56 1. 1.94 0.33 1.12 0.00 0.06 2.53 其中:消耗性生物资产 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 流动资产合计 非流动资产： 可供出售金融资产 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产总计 0.00 -0.56 -35.85 0.00 1.74 0.00 -1.44 10.04 0.19 0.00 48.61 0.38 1.42 0.42 0.00 0.24 0.00 49.85 0.25 0.00 0.05 9.38 0.05 22.08 8.33 0.00 0.00 0.00 0.00 8.70 0.00 0.25 0.00 0.69 0.39 50.15 0.00 0.24 0.00 50.34 0.39 0.00 0.05 9.26 0.05 22.49 7.60 0.00 0.00 0.00 0.00 8.72 0.00 0.25 0.00 0.46 0.39 49.66 应付关联公司款 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 非流动负债： 长期借款 -29.39 0.90 -1.35 3.97 1.28 0.00 0.00 0.47 1.76 0.11 0.00 -0.72 0.00 3.93 2.29 -10.15 0.76 0.42 0.00 2.88 4.12 27.10 5.38 16.55 0.22 0.00 0.00 0.07 2.28 24.50 51.60 9.52 22.04 1.71 0.00 12.17 2.69 0.05 0.00 48.40 100.00 0.00 4.09 4.10 27.59 5.20 16.41 0.22 0.00 0.00 0.07 2.28 24.18 51.77 9.56 22.30 1.71 0.00 11.76 2.65 0.06 0.00 48.23 100.00 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计 所有者权益： 实收资本(或股本) 资本公积 盈余公积 减:库存股 未分配利润 少数股东权益 外币报表折算价差 非正常经营项目收益调整 所有者权益(或股东权益)合计 负债和所有者(或股东权益)合计 100.00 100.00

从总体来看，企业的资产总额从二季度的2493372万元增加到本季度的2503937万元，

增长了0.42%。一般认为，企业资产总额的增加，将会增加企业的竞争实力。从结构来看，企业本季度的资产总额中，流动资产占49.85%，固定资产占22.08%，长期股权投资占9.38%，无形资产占8.7%，在建工程占8.33%。考虑到该公司为有色金属矿采选企业，属于资源密集型企业，这样的资产结构基本上可以满足企业日常经济活动以及对外股权投资等战略发展的要求。

从资产结构的变化来看，货币资金存量有所减少；交易性金融资产，应收票据，应收账款，其他应收款，长期股权投资，在建工程，递延所得税资产所占比重均有所增加；预付款项，存货，可供出售金融资产，固定资产有所下降，应该成为分析过程中关注的重点。

从负债与所有者权益的结构来看，企业的流动负债本季度有所下降，比上季度减少了1.35%，所占比重也相应的由上季度的27.59%降至本季度的27.1%；非流动负债有所增加，本季度比上季度增加了1.76%，所占比重也由上季度的24.18%上升至本季度的24.5%；其中，短期借款和长期借款分别增加了4.25%和3.97%。所有者权益有所增加的原因是当年实现净利润所致。

二.对利润表的初步分析

表三：

利润表 (单位：人民币元) 科目 一、营业收入 减:营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 2011年1-9月 15,050,917,104.00 13,094,748,426.00 51,3,803.00 122,491,471.00 498,901,652.00 2011年1-6月 科目 2011年1-9月 967,751,037.00 3,620,798.00 5,878,585.00 处置净损失 加:影响利润总额堪探费用 财务费用 资产减值损失 加:公允价值变动19,530,262.00 净收益 投资收益 其中:对联营企业归属于母公司所和合营企业的投资权益 影响营业利润的 其他科目 少数股东损益 38,576,975.00 23,525,980.00 135,924,277.00 117,101,425.00 有者的净利润 7,124,293.00 8,763,770.00 199,316,916.00 26,730,262.00 其他科目 117,996,262.00 四、净利润 802,701,268.00 672,2,750.00 2,909,988.00 269,317,905.00 的其他科目 186,0,700.00 三、利润总额 -5,840,218.00 减:所得税 加:影响净利润的 965,493,250.00 162,791,982.00 818,057,979.00 145,768,229.00 2011年1-6月 819,582,236.00 2,077,557.00 3,601,814.00 9,936,672,756.00 二、营业利润 8,5,795,0.00 加:补贴收入 34,925,565.00 营业外收入 73,881,421.00 减:营业外支出 其中:非流动资产326,965,487.00 表四：

利润表趋势，结构分析表 结构（%） 科目 一、营业收入 减:营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 结构（%） 科目 二、营业利润 加:补贴收入 营业外收入 减:营业外支出 其中:非流动资产处置净损失 加:影响利润总额的其他科目 三、利润总额 减:所得税 加:影响净利润的其他科目 四、净利润 归属于母公司所有者的净利润 增(减)/% 三季度末 二季度末 增(减)/% 三季度末 二季度末 51.47 51.46 47.87 65.79 52.59 42.36 4711.44 -26.94 68.92 16.07 100.00 87.00 0.34 0.81 3.31 1.76 1.79 0.13 1.32 0.90 100.00 87.01 0.35 0.74 3.29 1.87 -0.06 0.27 1.19 1.18 18.08 74.28 63.21 18.02 19.40 17.78 6.43 0.02 0.04 6.41 5.33 8.25 0.02 0.04 8.23 6.77 堪探费用 财务费用 资产减值损失 加:公允价值变动净收益 投资收益 其中:对联营企业和合营企业的投资权益 影响营业利润的其他科目 少数股东损益 63.98

从表四中数据可以看出，公司本季度营业收入比上季度增加了51.47%，营业利润比上季度增长了18.08%。利润总额为969万元，比上季度增长18.02%。

三.偿债能力分析

表五：

财务比率 项目 短期偿债能力 长期偿债比率 流动比率 速动比率 现金比率 资产负债率 产权比率 上季度 1.84 1.45 0.81 51.60% 106.62% 本季度 1.82 1.44 0.82 51.77% 107.32% 项目 资产运用效果（营运能力） 比率 存货周转率 应收帐款周转率(次) 固定资产周转率 流动资产周转率 总资产周转率 本季度 4.73 6.70 2.70 1.20 0.60 上季度 2.96 4.87 1.77 0.79 0.40 能力 有形净值债务率 利息保障倍数 非流动负债与营运资金比率 获利能力 销售利润率 资产收益率 129.97% 4. 1.08 13.00% 6.65% 130.99% 5.40 1.06 12.99% 5.59% 净资产收益率 投资市价比率(市盈率) 6.65% 38.67 0.32 5.59% 53.11 0.27 与收益 每股收益

1． 短期偿债能力分析

从相关指标中可以看出，流动比率和速动比率均略有上升，说明公司本季度偿债能力在提高；现金比率略有下降，但处于相当高的水平，表明企业现金比较充裕，可能存在资金闲置的问题。

除了上述指标以外，公司应收账款周转率和存货周转率较快，有助于提高短期偿债能力。不过，公司短期借款数额较大，偿债压力较大。

2． 长期偿债能力分析

从相关指标中可以看出，公司的资产负债率较上季度略有下降，为51.6%。从指标本身来看，公司的资产负债率处于中等水平，表明企业通过长期负债融资的空间不是很大。此外，还应考虑公司的盈利能力。从利息保障倍数指标来看，公司的盈利在支付利息后还有较大剩余。产权比率和有形净值债务率有所降低也表明负债的安全性比较大，债权人承担的风险有所降低。不过，非流动负债与营运资金比率略有上升，表明债权人仍要注意风险。

四.资产运用效率分析

从相关指标中看出，公司的资产周转率指标本季度均有不同程度的提高，说明公司资产的总体运转情况比较理想，这表明公司在营运管理上取得了较好的成绩。可以初步认为，企业资产的整体周转质量较高。

五.获利能力分析

从表五中可以看出，企业销售毛利率和资产收益率均高于上季度，说明公司的获利能力在提高。另外，资产周转率的各项指标与企业的营业利润之间有着内在联系，由于表五中公司各项周转率较快，从而也提升了公司的盈利能力。

六.投资报酬分析

从相关指标可以看出，本季度公司净资产收益率和每股收益均有所上升，说明企业经济效益和财务状况良好，所有者投入资本得到保值增值。此外，公司本季度市盈率有所下降，表明公司正趋于成熟，投资者投资风险降低；不过，市盈率下降也会在一定程度上降低公司对投资者的吸引力。

七.现金流量分析

现金流量表的初步分析

现金流量表 (单位：人民币元) 科目 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资1,342,825.00 产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现 金净额 收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资607,172,487.00 产支付的现金 投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现 金净额 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿还利息支付的现金 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 4,014,945,519.00 4,594,398,695.00 3,368,516,311.00 6,429,208.00 3,747,229,422.00 4,594,398,695.00 4,150,671,367.00 3,067,900,226.00 679,329,196.00 7.14 671,172,487.00 -444,009,215.00 182,671,367.00 10.69 9.80 -4.84 266,1,021.00 -40,368,574.00 2415.12 152.14 -999. ,000,000.00 266,1,021.00 128.10 227,163,272.00 225,820,447.00 0.59 107,351,494.00 16,781,328,922.00 15,629,525,110.00 295,450,753.00 915,870,170.00 118,207,780.00 16,959,053,813.00 -177,724,1.00 225,820,447.00 2011年1-9月 16,673,977,428.00 18,631,6.00 11,887,787,690.00 11,135,737,259.00 194,536,713.00 624,4,669.00 237,227,329.00 12,191,990,970.00 -304,203,280.00 225,820,447.00 2011年1-6月 11,869,156,001.00 476.18 41.16 40.35 51.87 46.66 -50.17 39.10 41.58 0.00 增/减（%） 40.48 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金的影响 四(2)、其他原因对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额 期初现金及现金等价物余额 期末现金及现金等价物余额 579,453,176.00 -25,385,402.00 -67,666,332.00 5,570,269,905.00 5,502,603,573.00 403,441,945.00 -7,847,1.00 51,022,550.00 5,570,269,905.00 5,621,292,455.00 43.63 -23.48 -232.62 0.00 -2.11

从总体上看，公司本季度的现金及现金等价物的净增加额为-6766.6万元，比上季度降低了232.62%。其中，经营活动产生的现金流量净额为-1777.2万元，比上季度增加了41.58%。投资活动产生的现金流量净额为-44401万元，比上季度减少了999.%。筹资活动产生的现金流量净额为57945万元，比上季度增长43.63%。

八．业绩的计量与评价

综上所述，四川长虹电器股份有限公司公司财务状况，经营成果的形势比较乐观。公司的盈利能力在提高，资产总额有所增加，表明公司的市场占有率和规模有扩大趋势。资产管理方面也卓有成效，资产周转速度提高较快，营运能力有所加强。但也存在一些问题，如资金闲置情况比较严重，未能有效利用资金；另外，本季度资产减值损失增长幅度巨大，此项应引起报表使用者的注意。